24万亿险资的现实与理想：竞争就是拼投资，保险资管公司发力第三方业务

发布时间：2025-07-09 16:18:20 来源：能近取譬网 作者：热点

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来源：国际金融报

6月21日，公司午后A股急跌，发力好在尾盘回升，业务北上资金“掉头”，险资想竞沪指3300点“失而复得”。现第方板块来看，实理锂电、争拼资管芯片、投资军工等科技成长股承压。保险两市成交额连续8个交易日破万亿元。

4月27日以来，A股持续回暖，科技成长板块大幅反弹，期间外资净流入超过700亿元。A股反弹还是反转，在当前形势下，投资者如何持仓布局？

数位分析人士告诉记者，A股目前尚不具备反转条件，可以看做是一波中级别反弹。日成交额持续破万，市场交投活跃，A股后市有望继续以震荡方式消化抛压，甚至启动新一轮上涨。投资者更多以持有、逢低买入为主。

午后“V型”坚守

6月21日，A股震荡整理，午后一路下挫，好在尾盘拉升，北上资金也在尾盘转头，最后净流出缩至10.62亿元。沪指收跌0.26%报3306.72点，创业板指收跌0.63%报2692.98点。科创50跌幅超过1%，沪深300微跌0.11%。个股跌多涨少，沪深两市共计1659只个股收涨，涨停股63只；2847只个股收跌，跌停股10只。

板块轮动明显，今日传媒板块领涨，、跌幅均超过1%。云游戏概念受到资金青睐，涨停，、、涨幅均超过5%。

银行、非银金融板块上涨，收涨1.59%报40.33元/股，涨逾4%报30.1元/股，收涨1.4%报21.01元/股。

有色金属板块跌幅超过3%，跌幅超过8%，跌近2%，、跌幅约为3%；国防军工、基础化工板块跌近2%，跌幅超过2%，跌幅超过5%。

汽车板块今日也有所回调，收跌0.34%报341元/股，最新市值为9927亿元。电力设备跌幅也接近1%，但微涨报507.85元/股，也微涨，但大跌近6%。

近期大涨超400%

备受市场关注的个股中通客车，今日收涨2.11%报21.32元/股。记者统计发现，4月27日该公司股价一度探底3.85元/股，之后开始酝酿大涨模式，至今的31个交易日累计涨幅近432%。

伴随着近期A股的反弹，新股表现亮眼，除去，31只个股均有一定涨幅，这意味着打新者目前仍为浮盈状态。6月6日在深交所上市的首日上市44%涨停，走出12连板，首发价格为21.68元/股，最新收盘价为89.07元/股，今日换手率高达44.62%，日成交额近11亿元。

云游戏等概念大涨

在线旅游、云游戏等概念涨幅靠前。智能电视、人脑工程等概念板块涨幅均超过2%。

机器视觉概念板块涨幅超过4%，4月27日以来该板块反弹近41%。以19.99%涨停，年内涨幅超过28%。

F5G概念板块大涨近3%，等6只相关概念股集体收涨。

元宇宙概念涨近2%，、涨停，、等大涨。

稀土、锂电、芯片等走低

稀土永磁概念板块领跌，近期猛涨的今日低开低走，最后跌停，全天成交额超过27亿元。不过，4月17日至今期间涨幅仍约78%。

盐湖提锂概念股回调，新华股份、藏格矿业等相关个股跌幅超过5%，赣锋锂业、天齐锂业跌幅约3%。

锂电池概念股也低迷，19只相关个股跌幅超过5%。比亚迪、、等市值较大的个股最后收跌。

中芯概念跌幅近1%，收跌1.14%报45.16元/股，年内跌幅仍近15%。汽车芯片概念股今日下跌2.5%报163.82元/股。

职业教育降温，近期大涨的今日跌幅超过10%，、跌幅超过9%。

为何能走出独立行情

近期美联储单次加息75个基点，美股表现震荡下跌，尤其是消息公布前夕，连续大跌。A股虽有情绪扰动，但之后仍走出独立行情。如何理解外围因素与内部经济复苏对A股的具体影响，后期关注点有何转换？

富荣基金研究部总经理郎骋成向《国际金融报》记者表示，主要是因为所处的经济、流动性周期不同，长周期来看，外围市场处于景气末期。同时，因为中国前期相对克制的流动性政策，当前“政策工具箱”仍然有持续发力空间，短期各项月度经济数据在疫情影响后处于逐月向上阶段。

4月27日以来，A股多次走出独立行情，支撑点是什么？

聆泽投资总经理周文明向本报记者分析，5月下旬以来，A股不惧全球股市调整，持续走出独立坚挺行情。虽然短中期涨幅较大积累了一些抛压，但是也因板块之间轮动较好，实现了有效支撑。在日成交金额始终超过万亿元的背景下，A股后市有望继续以震荡的方式消化抛压，甚至启动新一轮上涨。

A股反弹还是反转？

4月27日至6月20日，沪指上涨近15%，创业板指上涨26%。整体来看，A股反弹还是反转？投资者如何持仓和布局板块？

方信财富投资基金经理郝心明告诉《国际金融报》记者，A股近两个月走出了独立走势，主要是因为年初以来跌幅巨大，充分释放了风险，随着疫情影响趋缓，政策支持力度加强，市场对三季度的经济复苏有所预期，完全具备在中报之前的业绩空档期走出中级别反弹的条件。

“由于全球通胀和货币政策收紧预期确定，国内防疫政策动态清零不动摇等原因，目前尚不具备反转条件，可以看做是一波中级别反弹。”郝心明进一步表示，从交易层面考虑，新能源赛道量价配合良好；从长期布局角度思考，超跌的消费、医疗和疫情受损行业的困境反转机会可以关注。

郎骋成也直言，市场反弹幅度较大，但是投资者需要保留清醒。因为从基本面角度来看，大部分行业和公司并不支持股价短期内出现反转行情。此外，若海外因控制通胀而加速衰退，大概率会对国内出口相关公司造成影响。短期而言，疫情后能快速复苏的产业如汽车、光伏等可能继续维持强势，保持耐心，更多以持有、逢低买入为主。

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