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稳健型指数再创新高！中基私募50指数最新周报来了

发布时间：2025-07-08 04:30:25 来源：能近取譬网作者：探索

一、稳健市场回顾

在7月社融、型指新周信贷数据不及预期的数再数最背景下，MLF和LPR利率有所下降，创新楼市政策也有所放松，高中当前重点依然在“保交楼”上。基私另外国家卫健委等17部门发布《关于进一步完善和落实积极生育支持措施的稳健指导意见》，鼓励“三胎”、型指新周完善相关配套措施。数再数最海外方面，创新美联储公布了7月FOMC会议纪要，高中纪要显示票委们赞同持续加息，基私一致认为几乎没有证据表明美国通胀正在缓解，稳健预计美联储将继续温和加息。型指新周

市场方面，数再数最上周A股以震荡下跌为主，成交额在万亿元左右。行业上涨跌各半，在高温天气和水力发电困难的影响下，电力、煤炭等相关行业涨幅居前，楼市纾困政策扭转了市场情绪，房地产板块也有一定涨幅，医药、酒店餐饮等板块跌幅较大。风格上看，近期中小盘股票表现优于大盘股，但波动率较高。基差方面，沪深300、中证500、贴水幅度有所收窄并出现了升水。

上周港股恒生指数震荡下跌，目前已达5月低点附近，并临近3月中旬的低点，仅有能源板块表现较好。美股市场在加息和经济数据不佳的背景下延续上涨。

大宗商品市场方面，国际油价震荡下跌，但跌势趋缓，目前已进入横盘状态，LME金属中铜、锌反弹幅度较大，铅出现连涨连跌，其他金属波动率降低，多数上涨，其中大豆、玉米涨幅明显。国内方面，工业品以下跌为主，农产品有所分化，油脂、谷物小幅上涨，其他小幅下跌。

总体上看，上周股票震荡下跌、商品市场多为弱市，中基私募50指数、中基私募50稳健型指数双双逆市上涨，其中股票多头策略、对冲策略获得盈利，CTA及衍生品策略小幅亏损。

二、市场中基优选私募基金50指数

《中国基金报》以促进行业发展为初衷，经长时间酝酿及充分准备，推出“中基优选私募基金指数（系列）”，努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数，推动私募基金指数化投资，促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日，《中国基金报》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”（简称“中基私募50指数”）。

“中基优选私募基金50指数”共包括50只成份基金，成份基金均来自于市场主流的策略，包括股票多头策略、中性策略和CTA及衍生品策略，并在此大类的基础上，通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论，结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置，其中股票多头策略占比64%，中性策略占比20%，CTA及衍生品策略占比16%，并在各大类策略中做二级策略均衡，使得投资组合的风险分散。《中国基金报》将按既定规则，持续跟踪成份基金，不断挖掘新的候选基金，逐步优化成份基金。

从历史表现来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好，回撤较小，修复回撤时间较短的特点。

（一）指数表现

中基私募50指数在2022年8月19日当周收于1755.42点，较8月12日当周上涨0.12%。

指标方面，中基私募50指数年化收益率在20%左右，远超年化收益率3%；风险方面，中基私募50指数的年化波动率不到12%，最大回撤不到14%，均显著低于沪深300指数；风险收益比方面，中基私募50指数的夏普比率在1.5左右，而沪深300指数的夏普比率仅为0.04。

（二）成份表现

上周，中基私募50指数上涨0.12%，股票多头策略、对冲策略各贡献了0.09%，CTA及衍生品策略小幅亏损0.06%。

股票多头策略下的子策略盈亏参半，其中动态交易和另类策略盈利居前；对冲策略下可转债alpha策略收益最高；CTA与衍生品策略下的基本面中长期策略和另类策略获得盈利，其中前者盈利较多。

上周50支成份基金中有26支盈利，从统计指标上看，三类策略中对冲策略的盈亏分布相对均衡一些。

三、中基优选私募基金50稳健型指数

为满足追求长期稳健收益的投资需求，为市场提供理想的投资工具，《中国基金报》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数（以下简称“中基私募50稳健型指数”），目前指数表现优异，收益较高、回撤小、夏普比率高。

配置、组合、优选，是中基私募50稳健型指数表现优异的三个关键词。配置方面，指数秉承“全天候”理念，配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特征显著的子基金类别，其中对冲基金占50%，股票基金占25%，CTA基金占25%，三大类策略的相关性较低（相关系数0.3以下），受股市牛熊的影响小，不同市场环境中总能捕捉到盈利机会。组合是指三大类策略中又细分十五小类投资策略，通过大量数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析，尽可能保持各细分策略基金的低相关，从而使指数层面更加稳健；同时，成份基金20支，合理分散又避免宽泛，组合效果恰到好处。在基金优选方面，中国基金报具有数据分析及实地尽调的天然优势，在众多私募机构及基金产品中，按照高标准高要求，将优秀私募列入候选，通过深入调研候选私募机构，在各个盈利来源找到理想的投资标的（成份基金），入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队优秀私募。

中基优选私募基金50稳健型指数因规则清晰，走势透明，业绩可回溯、可分析，策略容量大等特性，受到业界广泛关注。

（一）指数表现

中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日，2022年8月19日当周收于1566.31点，较8月12日当周上涨0.08%，再创历史新高。

中基私募50稳健型指数能够在最近一年取得正收益2.90%，且在短期内再创新高，这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标，在以对冲策略为主的基础上，优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金，二者经均衡配置，波动有望降低，稳健收益十分可期，基金收益率能够成为基民收益率。

中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标，成立以来指数年化波动率不到8%，最大回撤不超过5%；收益方面，中基私募50稳健型指数累计收益在57%左右，年化收益率接近20%，夏普比率在2.3。

（二）成份表现

上周，中基私募50稳健型指数上涨0.08%，其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略贡献盈利0.23%，经均衡配置的股票多头策略也贡献了0.23%，CTA及衍生品策略亏损0.38%。

二级策略上看，对冲策略下子策略全部盈利，其中可转债alpha策略拔得头筹，紧随其后的是基本面量化对冲策略；股票多头策略下全部子策略盈利，动态交易策略一骑绝尘；CTA及衍生品策略下另类策略表现相对较好。

说明：

1、中基私募50指数及走势图，每周更新（发布截至上周末的净值），可在《中国基金报》官方网站（网址https：//www.chnfund.com/）、官方微信公众号、官方APP相关专栏进行查阅，相关周报、月报、季报、半年报、年报等固定报告，也将通过上述媒体渠道公开。

2、如果私募机构有意参与未来的基金优选，可将公司、产品等材料发送至zgjjbsmzs@chnfund.cn，我们将安排后续对接。